第1535章 发展新质战斗力军工电子（第2页）

    打包方案，打破单一装备出口模式；
    北方工业集团在非洲设立维修中心，解决后市场痛点。
    政策端催化：
    2025年新版《军品出口管理条例》简化审批流程，民参军企业海外营收占比上限拟放宽至35（政策虚拟）。
    三、产业周期：从“题材炒作”
    到“业绩兑现”
    的分水岭
    军工投资正脱离主题炒作阶段，进入基本面驱动周期。
    订单可见性提升：
    七一二公司公告2025年签订某型通信设备订单47亿元，占去年营收82；
    军工行业合同负债总额同比增31，为近五年最高增。
    产能释放拐点：
    成飞集成成都基地投产，航空航天结构件产能提升300；
    军工电子企业平均扩产周期从24个月缩短至18个月。
    资金共识形成：
    上周军工etf净流入亿元，杠杆资金加仓幅度居全行业前三；
    主动偏股基金持仓比例42，仍低于历史中枢（61），配置空间充足。
    分歧与机会：如何把握新军工时代的“a+b”
    短期波动警示：板块情绪过热可能引震荡，需规避纯概念股。
    中长期主线：
    b层面：关注军工etf（512660）及主机厂龙头；
    a层面：
    1军贸弹性标的（如雷达、无人机）；
    2技术外溢企业（如卫星互联网、高温合金）；
    3分红新规受益者（r0e＞10的央企标的）。
    文末互动
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